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双汇发展000895资产注入改善公司盈利奢侈品市场和消费

2020-02-14 14:36:50来源:励志吧0次阅读

双汇发展(000895):资产注入改良公司盈利能力 短时间目标价91.5元

如果不斟酌资产注入,年实现每股收益1.82、2.22、2.60元。根据资产注入预案,预计年每股收益可达2.40、3.05、3.82元,按照2011年30倍PE,短期目标价91.5元,一年目标价115元,给予买入评级。

资产注入预案要点:注入价格仍有下调空间。

要点之一:拟将集团公司的339.4亿元资产注入上市公司;要点之2:吸收合并5家公司,即广东双汇、内蒙古双汇、双汇牧业、华懋化工包装和双汇新材料;要点之3:境外股权变化,公司实际控制人变更为员工持股公司兴泰团体;要点之四:增发股票实现资产置换,发行价格为50.94元,发行数量为6.13亿股。

大部分主业注入上市公司:演绎"强者更强"风范。

重组完成后,

(1)冷鲜肉产能大幅提升246%,低温肉制品比重升至34%;

(2)肉制品和生鲜冻品毛利率有改良;

(3)月净利润较重组前增长180%。

综合而言,09年和10年月本公司备考基本每股收益分别为1.68元和0.88元,重组前分别为1.50和0.65,增厚幅度分别为11.68%和37.07%。

公司将享受高增长、高集中、高品质的行业盛宴。

随着屠宰规范化,屠宰行业龙头企业保持了较快的增速,预计未来成长空间很大、可保持30%的增长;重组后公司冷鲜肉产能大幅提升246%,低温肉制品比重升至34%,符合行业发展趋势;肉制品产业成熟度高于屠宰业,但未来成长空间仍很大,我国熟肉制品占肉类消费量的比例很低,不到10%。

风险提示:

猪肉价格异常波动,不利于行业经营情况。

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